6月21日，哈药股份发布公告，宣布中信资本终止对其要约收购。哈药集团混改之路，暂时停止。
▍中信谋求15亿成哈药集团实控人
哈药集团混改筹划时间近10个月，正式启动于去年9月，同年12月25日，混改方案浮出水面。
2017年12月25日，哈尔滨市国资委、中信冰岛、华平冰岛、哈药集团与中信资本医药签署《关于哈药集团有限公司之增资协议》。
根据上述协议约定，中信资本医药对哈药集团实施增资并认购哈药集团新增注册资本15亿元。
本次增资完成后，中信资本控股旗下三家企业(中信冰岛、华平冰岛、中信资本医药)合计持有哈药集团60.86%的股权，哈尔滨市国资委持有哈药集团的股权下降为32.02%，中信资本控股将成为哈药集团的间接控股股东。
哈药集团的实际控制人将由哈尔滨市国资委变更为中信资本控股。
当时考虑到中信资本直接持股的法律障碍，中信资本还指定其境内子公司中信资本天津对本次要约收购中哈药股份A股上市流通股份履行要约收购义务，并由中信资本天津持有接受要约的股份。
然而，随着政策的变化，中信资本的增资扩股还是遇到了障碍。
▍审批进行大半
在10个月的时间里，中信资本增资事宜的审批，已经进行了大半。
2017年12月25日，哈尔滨市国资委、中信冰岛、华平冰岛、哈尔滨国企重组管理顾问有限公司和哈药集团与中信资本医药签署《关于哈药集团有限公司之增资协议》。
2017年12月25日，哈药集团召开董事会，同意中信资本医药对哈药集团实施增资，并就上述增资相关事宜签署增资协议。
2018年1月10日，哈尔滨市国资委转发了《哈尔滨市人民政府关于对哈药集团增资有关事宜的批复》(哈政发[2018]1号)，哈尔滨市人民政府原则同意哈药集团实施增资扩股。
2018年4月25日，中信资本控股收到《商务部经营者集中反垄断审查不予禁止审查决定书》(商反垄审查函[2018]第13号)。
至此，本次交易尚需黑龙江省国资委、国务院国资委等有权部门审批。
▍政策有变，哈尔滨国资委要求终止
6月20日，哈尔滨市国资委出具《关于终止本次哈药集团增资扩股有关事宜的通知》，具体内容如下：
因哈药集团有限公司增资扩股导致国有股东间接转让上市公司股权，按照国务院国资委、证监会《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》(第19号令，以下简称“19号令”)相关规定，我委及时履行了逐级审批程序。
2018年5月16日，国务院国资委、财政部、证监会联合印发《上市公司国有股权监督管理办法》(第36号令，以下简称“36号令”)，对上市公司国有股权监督管理进行有效规范。36号令将自2018年7月1日起施行，19号令同时废止。
截至目前，经与黑龙江省国资委和国务院国资委沟通，本次哈药集团增资扩股方案按照19号令要求在2018年7月1日前将无法获得批准。
鉴于上述情况，考虑到国有股东间接转让上市公司股权事项相关政策规定出现重大变化，经认真研究，终止本次哈药集团有限公司增资扩股事项。
下一步，我委将根据哈尔滨市人民政府对我市国有企业混合所有制改革工作部署，按照36号令有关规定和证监会有关法律法规，在2018年7月1日36号令生效后及时启动哈药集团混合所有制改革工作。”
鉴于以上情况，中信资本医药依据《关于哈药集团有限公司之增资协议》对哈药集团的本次增资已无法继续进行。
也就是说，资产总额达160多亿的哈药集团仍以国资占主导地位。
▍哈药集团资产总额达160亿
据哈药集团官网信息，目前，哈药集团为中外合资企业。哈尔滨市国资委占45%，中信资本冰岛投资有限公司持股22.5%，华平冰岛投资有限公司持股22.5%，哈尔滨国企重组管理顾问有限公司持股10%。
哈药集团旗下拥有哈药股份，人民同泰两家上市公司(哈药集团持有哈药股份46%股权，哈药股份持有人民同泰74.82%股权)。
2017年，哈药集团资产总额162.56亿元;固定资产39.28亿元;净资产94.67亿元;实现营业收入123.51亿元;利润总额7.02亿元;净利润5.01亿元,利税18.1亿元。
哈药集团2017年销售收入超亿元的品种达10个，拥有“哈药”、“三精”、“盖中盖”知名品牌。据悉，仅“哈药”的品牌价值就达238.29亿元。
而人民同泰主营医药批发和零售业务。有人民同泰医药连锁店319家，年营业额近13.5亿元。
其下属药品批发企业与黑龙江省内730家医疗机构，近1200家第三终端，890家商业客户开展合作，三级以上医院的市场覆盖率近100%，二级以上医院的市场覆盖率达90%以上。
根据商务部发布的《2016年药品流通行业运行统计分析报告》显示，2016年人民同泰批发业务收入在全国药品批发企业中排名第22位，零售业务销售总额在全国零售企业中排名第16位。
如此的市场体量，使得一段时间以来，哈药集团的混改颇受关注。预计不久之后，哈药集团的混改将再一次启动，业内多猜测，下一次还可能有中信资本的身影。
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